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大和全球经济弱 降中海油评级及目标至12.5元

作者: 2020-06-29收藏:419

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大和 中海油(00883)

评级:买入 -> 持有

目标价:14.7元 -> 12.5元 (较前收市价11.86元有5.3%潜在升幅)

大和发表报告,沙地产能恢复,加上全球经济疲弱,故降油价预测,同时也削中海油评级及目标价。

报告指出,沙地石油设施遭袭击,原先估计设施需要数个月才能恢复运作,令每日570万桶石油受到影响,但沙地已回复产能,过去两周总产能更提升至每日970万桶,与此同时油组下调今明两年石油需求预测,基于最近情况,大和将油价预测由原先估计2019至2021年平均会有67美元,降至分别为65美元、64美元及65美元。

大和续称,中海由今年目标是产能可达4.8至4.9亿桶油当量,该行更相信2019至2021年产能每年可提升6%,跑赢对手中石油(00857)及中石化(00386)(按年分别年增3%及1%),主要受惠南中国海项目及海外项目。

不过,大和认为,随着全球经济疲弱,加上沙地产油回归正常,故降中海油2019至2021年盈利预测6至9%,每股盈利分别为1.21元人民币、1.24元人民币及1.33元人民币,目标价由14.7元降至12.5元,评级由「买入」降至「持有」,折合1.1倍市账率。

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